Phân tích dòng tiền là gì?
Phân tích dòng tiền đề cập đến việc kiểm tra hoặc phân tích các dòng tiền khác nhau vào công ty và dòng tiền ra khỏi công ty trong kỳ được xem xét từ các hoạt động khác nhau bao gồm hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính.
IronMount Corp và BronzeMetal Corp (cả hai công ty giả định) có vị thế tiền mặt giống hệt nhau vào đầu và cuối năm 2007. Mỗi công ty cũng báo cáo thu nhập ròng là $ 225,000 cho năm 2007. Công ty nào đang thể hiện các yếu tố gây khó khăn về dòng tiền? Những yếu tố nào khiến bạn đi đến kết luận này?
Giả sử Công ty ABC mới bắt đầu kinh doanh và đạt doanh thu 100$ trong năm nay. Và theo hồ sơ, chi phí của họ là 60$. Bây giờ theo thuật ngữ chung, bạn sẽ nói rằng Công ty ABC đã kiếm được lợi nhuận = (100 – 60)$ = 40$. Tuy nhiên, trong trường hợp của Công ty ABC, người ta thấy rằng họ có doanh thu 100 đô la trong năm nay, nhưng họ chỉ thu được 80$ trong năm nay và số còn lại họ sẽ thu vào năm sau. Trong trường hợp chi phí, họ chỉ phải trả 50$ Mỹ trong năm nay và số còn lại trong năm tới. Vì vậy, nếu chúng ta tính toán dòng tiền ròng năm nay, nó sẽ là (80 – 50)$ = 30$.
Vì vậy, ngay cả khi Công ty ABC đã kiếm được 40$ lợi nhuận trong năm nay, thì dòng tiền ròng của nó vẫn là 30$.
Trong Phân tích dòng tiền, chúng tôi sẽ không chỉ bao gồm tiền liên quan đến hoạt động, mà còn bao gồm cả chi phí và thu nhập từ các hoạt động đầu tư và tài trợ.
Các bước Phân tích Báo cáo Lưu chuyển Tiền tệ
Phân tích Dòng tiền được chia thành ba phần – Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, Dòng tiền từ đầu tư và Dòng tiền từ tài chính.
1 – Dòng tiền từ Hoạt động kinh doanh
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là dòng tiền được tạo ra từ hoạt động kinh doanh thông thường và dòng tiền tương ứng của nó.
Có hai cách để tính toán dòng tiền từ hoạt động kinh doanh – 1) Phương pháp trực tiếp và 2) Phương pháp gián tiếp.
Phương pháp gián tiếp được sử dụng trong hầu hết các trường hợp. Ở đây chúng ta sẽ chỉ xem xét phương pháp gián tiếp để tính toán dòng tiền từ Hoạt động kinh doanh.
Tính toán Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh:
Trước khi bạn bắt đầu suy nghĩ về phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, hãy xem báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh trước. Bây giờ hãy bắt đầu với thu nhập ròng.
Bạn cần phải cộng lại các chi phí không dùng tiền mặt như khấu hao, lãi suất… Lý do đằng sau việc cộng lại các chi phí không dùng tiền mặt là chúng không thực sự được chi bằng tiền mặt.
Điều này cũng giống như bất kỳ hình thức bán tài sản nào. Nếu có bất kỳ khoản lỗ nào khi bán tài sản, chúng tôi cần phải cộng lại và nếu có bất kỳ khoản lãi nào khi bán tài sản, chúng tôi cần phải khấu trừ.
Và sau đó chúng ta cần tính đến bất kỳ thay đổi nào trong tài sản dài hạn.
Cuối cùng, chúng cần bao gồm các thay đổi trong tài sản lưu động và nợ ngắn hạn (trong nợ ngắn hạn, chúng ta không nên bao gồm cổ tức phải trả và các khoản phải trả.)
2 – Dòng tiền từ hoạt động đầu tư
Ngoài các hoạt động kinh doanh, công ty cũng đầu tư vào các tài sản có thể mang lại cho họ lợi nhuận lớn hơn. Chúng ta cần tìm hiểu xem có bao nhiêu hoạt động không dùng tiền mặt (lỗ hoặc lãi) được thực hiện trong kỳ để có thể xem xét chúng trong khi xác định dòng tiền ròng. Dòng tiền vào từ hoạt động đầu tư sẽ bao gồm các hoạt động như mua tài sản dài hạn hoặc chứng khoán hoặc bán chúng (ngoại trừ tiền mặt) và cho vay.
Mặc dù không có gì nhiều để nói ở đây, nhưng có hai điều cần được lưu ý
Đầu tiên, nếu có bất kỳ hoạt động mua lại hoặc phát hành cổ phiếu nào, nó sẽ thuộc hoạt động tài trợ trong phân tích dòng tiền.
Việc vay và trả các khoản vay ngắn hạn hoặc dài hạn phát hành trái phiếu cũng sẽ được bao gồm trong hoạt động tài trợ.
Chúng tôi cũng cần tính cả cổ tức đã trả (nếu có). Tuy nhiên, chúng tôi cần đảm bảo rằng chúng không bao gồm các khoản phải trả hoặc nợ phải trả (vì chúng sẽ được tính vào dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh).
Ví dụ về phân tích dòng tiền – IronMount so với BronzeMetal
Phân tích dòng tiền đề cập đến việc kiểm tra hoặc phân tích các dòng tiền khác nhau vào công ty và dòng tiền ra khỏi công ty trong kỳ được xem xét từ các hoạt động khác nhau bao gồm hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính.
IronMount Corp và BronzeMetal Corp (cả hai công ty giả định) có vị thế tiền mặt giống hệt nhau vào đầu và cuối năm 2007. Mỗi công ty cũng báo cáo thu nhập ròng là $ 225,000 cho năm 2007. Công ty nào đang thể hiện các yếu tố gây khó khăn về dòng tiền? Những yếu tố nào khiến bạn đi đến kết luận này?
Giả sử Công ty ABC mới bắt đầu kinh doanh và đạt doanh thu 100$ trong năm nay. Và theo hồ sơ, chi phí của họ là 60$. Bây giờ theo thuật ngữ chung, bạn sẽ nói rằng Công ty ABC đã kiếm được lợi nhuận = (100 – 60)$ = 40$. Tuy nhiên, trong trường hợp của Công ty ABC, người ta thấy rằng họ có doanh thu 100 đô la trong năm nay, nhưng họ chỉ thu được 80$ trong năm nay và số còn lại họ sẽ thu vào năm sau. Trong trường hợp chi phí, họ chỉ phải trả 50$ Mỹ trong năm nay và số còn lại trong năm tới. Vì vậy, nếu chúng ta tính toán dòng tiền ròng năm nay, nó sẽ là (80 – 50)$ = 30$.
Vì vậy, ngay cả khi Công ty ABC đã kiếm được 40$ lợi nhuận trong năm nay, thì dòng tiền ròng của nó vẫn là 30$.
Trong Phân tích dòng tiền, chúng tôi sẽ không chỉ bao gồm tiền liên quan đến hoạt động, mà còn bao gồm cả chi phí và thu nhập từ các hoạt động đầu tư và tài trợ.
Các bước Phân tích Báo cáo Lưu chuyển Tiền tệ
Phân tích Dòng tiền được chia thành ba phần – Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, Dòng tiền từ đầu tư và Dòng tiền từ tài chính.
1 – Dòng tiền từ Hoạt động kinh doanh
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là dòng tiền được tạo ra từ hoạt động kinh doanh thông thường và dòng tiền tương ứng của nó.
Có hai cách để tính toán dòng tiền từ hoạt động kinh doanh – 1) Phương pháp trực tiếp và 2) Phương pháp gián tiếp.
Phương pháp gián tiếp được sử dụng trong hầu hết các trường hợp. Ở đây chúng ta sẽ chỉ xem xét phương pháp gián tiếp để tính toán dòng tiền từ Hoạt động kinh doanh.
Tính toán Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh:
Trước khi bạn bắt đầu suy nghĩ về phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, hãy xem báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh trước. Bây giờ hãy bắt đầu với thu nhập ròng.
Bạn cần phải cộng lại các chi phí không dùng tiền mặt như khấu hao, lãi suất… Lý do đằng sau việc cộng lại các chi phí không dùng tiền mặt là chúng không thực sự được chi bằng tiền mặt.
Điều này cũng giống như bất kỳ hình thức bán tài sản nào. Nếu có bất kỳ khoản lỗ nào khi bán tài sản, chúng tôi cần phải cộng lại và nếu có bất kỳ khoản lãi nào khi bán tài sản, chúng tôi cần phải khấu trừ.
Và sau đó chúng ta cần tính đến bất kỳ thay đổi nào trong tài sản dài hạn.
Cuối cùng, chúng cần bao gồm các thay đổi trong tài sản lưu động và nợ ngắn hạn (trong nợ ngắn hạn, chúng ta không nên bao gồm cổ tức phải trả và các khoản phải trả.)
2 – Dòng tiền từ hoạt động đầu tư
Ngoài các hoạt động kinh doanh, công ty cũng đầu tư vào các tài sản có thể mang lại cho họ lợi nhuận lớn hơn. Chúng ta cần tìm hiểu xem có bao nhiêu hoạt động không dùng tiền mặt (lỗ hoặc lãi) được thực hiện trong kỳ để có thể xem xét chúng trong khi xác định dòng tiền ròng. Dòng tiền vào từ hoạt động đầu tư sẽ bao gồm các hoạt động như mua tài sản dài hạn hoặc chứng khoán hoặc bán chúng (ngoại trừ tiền mặt) và cho vay.
Mặc dù không có gì nhiều để nói ở đây, nhưng có hai điều cần được lưu ý
- Đầu tiên, chúng tôi cần cộng lại các khoản lỗ (nếu có) khi bán bất kỳ tài sản dài hạn hoặc chứng khoán có thể bán được trên thị trường. Các khoản lỗ này nên được cộng lại vì không có dòng tiền nào để bù đắp cho các khoản lỗ.
- Thứ hai, chúng tôi cần khấu trừ lợi nhuận (nếu có) khi bán bất kỳ tài sản dài hạn hoặc chứng khoán. Những khoản lợi nhuận này nên được khấu trừ vì không có dòng tiền cho lợi nhuận mà công ty đã thực hiện.
Đầu tiên, nếu có bất kỳ hoạt động mua lại hoặc phát hành cổ phiếu nào, nó sẽ thuộc hoạt động tài trợ trong phân tích dòng tiền.
Việc vay và trả các khoản vay ngắn hạn hoặc dài hạn phát hành trái phiếu cũng sẽ được bao gồm trong hoạt động tài trợ.
Chúng tôi cũng cần tính cả cổ tức đã trả (nếu có). Tuy nhiên, chúng tôi cần đảm bảo rằng chúng không bao gồm các khoản phải trả hoặc nợ phải trả (vì chúng sẽ được tính vào dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh).
Ví dụ về phân tích dòng tiền – IronMount so với BronzeMetal
