1. Dòng tiền của doanh nghiệp
Dòng tiền của VNM trong 3 năm vừa qua vẫn đang duy trì ở mức dương, dù nguồn tiền này đang có xu hướng giảm qua từng năm, tuy nhiên đây vẫn là một con số rất lớn, cực kỳ ổn định và an toàn giúp VNM luôn đứng đầu trong thị trường ở những năm qua. Một phần nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đến từ việc VNM là 1 doanh nghiệp rất lớn ở thời điểm hiện tại, và họ vẫn đang gặp vấn đề về tăng trưởng ở những năm gần đây.
Vào những năm qua, VNM luôn tự tạo được nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh của mình để tài trợ cho các hoạt động đầu tư và tài chính. Tuy nhiên, vào năm 2022, việc doanh nghiệp đã thu được 1 khoản tiền lớn đến từ khoản mục "Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của các đơn vị khác" đã làm cho dòng tiền từ hoạt động đầu tư tăng mạnh. Điều này cho thấy doanh nghiệp luôn giữ được 1 dòng tiền mạnh và ổn định qua các kỳ, đảm bảo cho sự phát triển ổn định.
Chúng ta thấy được ở trong những năm vừa qua, cả lợi nhuận và dòng tiền của VNM đều đang nằm ở mức dương và nằm ở con số khá cao. Như riêng năm 2022, cứ 1 đồng lợi nhuận của doanh nghiệp thì họ lại có thể thu về được 0,84 đồng bằng tiền, đây là 1 con số rất ổn định. Và với tình hình tài chính như vậy, VNM có thể tiếp tục phát triển sản phẩm để mở rộng ra thị trường bên ngoài, bỏ xa các đối thủ cạnh tranh.
Dòng tiền của VNM có xu hướng giảm so với kỳ trước đó, nguyên nhân giảm đến từ việc LN của doanh nghiệp có xu hướng giảm mạnh (hơn 2000 tỷ), cùng với việc doanh nghiệp không thể chiếm dụng vốn được từ các nhà cung cấp so với các năm trước, các khoản phải trả giảm đi 1870 tỷ. Tuy nhiên, việc doanh nghiệp bán được nhiều hàng tồn kho hơn so với năm trước đó là lí 1 trong những lí do làm dòng tiền tăng.
2. Quản lý vốn
Tính thanh khoản của doanh nghiệp ở kỳ vừa qua hiện đang thấp hơn 2.5. Với chỉ số như hiện tại, DN có tính thanh khoản nằm ở mức trung bình so với mặt bằng chung của ngành. VNM có thể đảm bảo chi trả được các khoản nợ ngắn hạn, tuy nhiên sẽ có một số thời điểm doanh nghiệp gặp vấn đề trong việc thanh khoản ngắn hạn, tuy vậy chỉ số tại thời điểm lúc này tương đối an toàn.
Nợ/TTS của doanh nghiệp có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua. Với chỉ số như hiện tại, DN có Nợ/TTS nằm ở mức an toàn so với mặt bằng chung của ngành. Doanh nghiệp đảm bảo các khoản nợ dài hạn bằng nguồn tài sản của mình.
3. Kiểm soát hiệu quả hoạt động
Biên lãi gộp của doanh nghiệp có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua. Với chỉ số như hiện tại, DN có TSLN gộp nằm ở mức cao so với mặt bằng chung của ngành. Doanh nghiệp chưa thể chủ động được các kênh phân phối của riêng mình trong khoảng thời điểm này.
Lợi nhuận của VNM đều đến từ hoạt động chính của doanh nghiệp, tuy nhiên lợi nhuận của DN có xu hướng giảm khá đáng kể so với kỳ trước.
4. Kiểm soát hiệu suất sử dụng tài sản
ROE của doanh nghiệp trong kỳ vừa qua có xu hướng giảm không quá đáng kể so với kỳ trước đó. Doanh nghiệp có thể thu hút được các quỹ đầu tư tham gia vào góp vốn với 1 TSSL khá ổn định qua từng năm.
Việc ROE của doanh nghiệp có xu hướng giảm nhẹ do doanh nghiệp đã giảm đi mức đòn bẩy tài chính của mình trong khoảng thời điểm này.
5. Cơ cấu tài sản
Khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục tài sản của doanh nghiệp ở kỳ vừa qua là Đầu tư ngắn hạn và Tài sản cố định. Với Tài sản cố định, khoản mục này có xu hướng tăng trong kỳ vừa qua, còn Đầu tư ngắn hạn thể hiện xu hướng ngược lại trong khoảng thời điểm này.
Trong 3 năm gần nhất, doanh nghiệp có chi đầu tư cho các khoản TSCĐ. Khi so sánh với mức khấu hao trong cùng khoảng thời điểm, mức chi đầu tư nằm ở con số khá ổn, dù chưa vượt qua được chi phí khấu hao hằng năm. Doanh nghiệp vẫn có xu hướng đầu tư vào các tài sản cố định nhằm đạt được hiệu suất kinh doanh tốt hơn trong tương lai, đây là 1 điều tốt.
6. Tăng trưởng bền vững
Doanh thu thuần của doanh nghiệp có xu hướng giảm khá đáng kể trong kỳ vừa qua. Rõ ràng chúng ta có thể thấy được VNM đang gặp vấn đề lớn về tăng trưởng, và đây là một trong những kỳ hiếm hoi VNM có xu hướng giảm thay vì tăng nhẹ.
LNST của doanh nghiệp giảm 21% so với kỳ trước đó. Xu hướng tăng trưởng LNST của doanh nghiệp cũng đang là xu hướng giảm.
(Bài phân tích chỉ là quan điểm cá nhân. Không phải khuyến nghị đầu tư. Chỉ mang tính chất tham khảo)
Để hiểu rõ hơn với các chỉ số PTBTC cũng như phân tích hiệu quả hơn, anh chị có thể tham khảo khóa học dưới đây
http://clevercfo.com/khoa-hoc-phan-tich-bao-cao-tai-chinh-online
Dòng tiền của VNM trong 3 năm vừa qua vẫn đang duy trì ở mức dương, dù nguồn tiền này đang có xu hướng giảm qua từng năm, tuy nhiên đây vẫn là một con số rất lớn, cực kỳ ổn định và an toàn giúp VNM luôn đứng đầu trong thị trường ở những năm qua. Một phần nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đến từ việc VNM là 1 doanh nghiệp rất lớn ở thời điểm hiện tại, và họ vẫn đang gặp vấn đề về tăng trưởng ở những năm gần đây.
Vào những năm qua, VNM luôn tự tạo được nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh của mình để tài trợ cho các hoạt động đầu tư và tài chính. Tuy nhiên, vào năm 2022, việc doanh nghiệp đã thu được 1 khoản tiền lớn đến từ khoản mục "Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của các đơn vị khác" đã làm cho dòng tiền từ hoạt động đầu tư tăng mạnh. Điều này cho thấy doanh nghiệp luôn giữ được 1 dòng tiền mạnh và ổn định qua các kỳ, đảm bảo cho sự phát triển ổn định.
Chúng ta thấy được ở trong những năm vừa qua, cả lợi nhuận và dòng tiền của VNM đều đang nằm ở mức dương và nằm ở con số khá cao. Như riêng năm 2022, cứ 1 đồng lợi nhuận của doanh nghiệp thì họ lại có thể thu về được 0,84 đồng bằng tiền, đây là 1 con số rất ổn định. Và với tình hình tài chính như vậy, VNM có thể tiếp tục phát triển sản phẩm để mở rộng ra thị trường bên ngoài, bỏ xa các đối thủ cạnh tranh.
Dòng tiền của VNM có xu hướng giảm so với kỳ trước đó, nguyên nhân giảm đến từ việc LN của doanh nghiệp có xu hướng giảm mạnh (hơn 2000 tỷ), cùng với việc doanh nghiệp không thể chiếm dụng vốn được từ các nhà cung cấp so với các năm trước, các khoản phải trả giảm đi 1870 tỷ. Tuy nhiên, việc doanh nghiệp bán được nhiều hàng tồn kho hơn so với năm trước đó là lí 1 trong những lí do làm dòng tiền tăng.
2. Quản lý vốn
Tính thanh khoản của doanh nghiệp ở kỳ vừa qua hiện đang thấp hơn 2.5. Với chỉ số như hiện tại, DN có tính thanh khoản nằm ở mức trung bình so với mặt bằng chung của ngành. VNM có thể đảm bảo chi trả được các khoản nợ ngắn hạn, tuy nhiên sẽ có một số thời điểm doanh nghiệp gặp vấn đề trong việc thanh khoản ngắn hạn, tuy vậy chỉ số tại thời điểm lúc này tương đối an toàn.
Nợ/TTS của doanh nghiệp có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua. Với chỉ số như hiện tại, DN có Nợ/TTS nằm ở mức an toàn so với mặt bằng chung của ngành. Doanh nghiệp đảm bảo các khoản nợ dài hạn bằng nguồn tài sản của mình.
3. Kiểm soát hiệu quả hoạt động
Biên lãi gộp của doanh nghiệp có xu hướng giảm trong kỳ vừa qua. Với chỉ số như hiện tại, DN có TSLN gộp nằm ở mức cao so với mặt bằng chung của ngành. Doanh nghiệp chưa thể chủ động được các kênh phân phối của riêng mình trong khoảng thời điểm này.
Lợi nhuận của VNM đều đến từ hoạt động chính của doanh nghiệp, tuy nhiên lợi nhuận của DN có xu hướng giảm khá đáng kể so với kỳ trước.
4. Kiểm soát hiệu suất sử dụng tài sản
ROE của doanh nghiệp trong kỳ vừa qua có xu hướng giảm không quá đáng kể so với kỳ trước đó. Doanh nghiệp có thể thu hút được các quỹ đầu tư tham gia vào góp vốn với 1 TSSL khá ổn định qua từng năm.
Việc ROE của doanh nghiệp có xu hướng giảm nhẹ do doanh nghiệp đã giảm đi mức đòn bẩy tài chính của mình trong khoảng thời điểm này.
5. Cơ cấu tài sản
Khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục tài sản của doanh nghiệp ở kỳ vừa qua là Đầu tư ngắn hạn và Tài sản cố định. Với Tài sản cố định, khoản mục này có xu hướng tăng trong kỳ vừa qua, còn Đầu tư ngắn hạn thể hiện xu hướng ngược lại trong khoảng thời điểm này.
Trong 3 năm gần nhất, doanh nghiệp có chi đầu tư cho các khoản TSCĐ. Khi so sánh với mức khấu hao trong cùng khoảng thời điểm, mức chi đầu tư nằm ở con số khá ổn, dù chưa vượt qua được chi phí khấu hao hằng năm. Doanh nghiệp vẫn có xu hướng đầu tư vào các tài sản cố định nhằm đạt được hiệu suất kinh doanh tốt hơn trong tương lai, đây là 1 điều tốt.
6. Tăng trưởng bền vững
Doanh thu thuần của doanh nghiệp có xu hướng giảm khá đáng kể trong kỳ vừa qua. Rõ ràng chúng ta có thể thấy được VNM đang gặp vấn đề lớn về tăng trưởng, và đây là một trong những kỳ hiếm hoi VNM có xu hướng giảm thay vì tăng nhẹ.
LNST của doanh nghiệp giảm 21% so với kỳ trước đó. Xu hướng tăng trưởng LNST của doanh nghiệp cũng đang là xu hướng giảm.
(Bài phân tích chỉ là quan điểm cá nhân. Không phải khuyến nghị đầu tư. Chỉ mang tính chất tham khảo)
Để hiểu rõ hơn với các chỉ số PTBTC cũng như phân tích hiệu quả hơn, anh chị có thể tham khảo khóa học dưới đây
http://clevercfo.com/khoa-hoc-phan-tich-bao-cao-tai-chinh-online
