Phân tích BCTC DBC

TT Thanh Qúy

Member
Hội viên mới
CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN DABACO ( DBC )
1. Giới thiệu chung

Công ty Cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam được thành lập ngày 29/3/1996 (tên gọi đầu tiên là Công ty Nông sản Hà Bắc). Ngành nghề kinh doanh chính: sản xuất thức ăn cho gia súc, gia cầm, thủy sản; sản xuất lai tạo giống gia súc, gia cầm; chăn nuôi gia công lợn, gà thương phẩm; giết mổ chế biến thực phẩm; sản xuất bao bì, kinh doanh dịch vụ, thương mại; kinh doanh nhập khẩu vạt tư máy móc thiết bị, phương tiện vận tải, hàng tiêu dùng, đại lý kinh doanh xăng dầu, vận tải hàng hóa; kinh doanh bất động sản, nhà ở và đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng khu đô thị mới, khu công nghiệp vừa và nhỏ; …

2. Phân tích tình hình kinh doanh

DBC1.png

Kết thúc kỳ sáu tháng đầu năm 2019, doanh thu thuần của Dabaco tăng thêm 300 tỷ đạt mức 3291 tỷ đồng, tuy nhiên giá vốn cũng tăng thêm 287 tỷ nên lợi nhuận gộp chỉ đạt 437 tỷ, tăng thêm 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Với áp lực chi phí lãi vay tăng đáng kể, tăng thêm 43,52% cộng thêm chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng theo nên làm lợi nhuận sau thuế của công ty chỉ còn có hơn 27 tỷ, giảm hơn 70% so với cùng kì năm ngoái.

Năm 2019 Dabaco đặt mục tiêu đạt 10.401 tỷ đồng doanh thu và 356 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế theo đó so với mục tiêu kinh doanh của năm 2019 thì DBC đã thực hiện gần 32% chỉ tiêu doanh thu và mới chỉ hoàn thành được vỏn vẹn 8% chỉ tiêu lãi sau thuế.

DBC2.png


Tỷ lệ giá vốn trong doanh thu có xu hướng giảm từ đầu năm 2018 nhưng đến đầu năm 2019 lại có xu hướng tăng cao ( chiếm 87% trong doanh thu ). Trong nữa đầu năm 2019, doanh thu có xu hướng giảm so với các kì trước nhưng giá vốn vẫn chiếm tỷ lệ cao trong doanh thu, kết quả này là do ảnh hưởng của dịch tả lợn Châu Phi bùng phát vào giai đoạn đầu năm, giá bán giảm nhưng giá thành vẫn cao dẫn đến lợi nhuận bị giảm đáng kể.

Từ tháng 5 /2019, giá lợn chăn nuôi đang có dấu hiệu hồi phục. Từ kết quả phân tích của VNDIECT cho ràng Dabaco sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ việc phục hồi giá lợn vì doanh nghiệp có quy mô lớn và có biện pháp phòng chống dịch bệnh tốt nên chưa xảy ra dịch bệnh, công ty có thể đẩy mạnh tiêu thụ gia cầm như một sản phẩm thay thế cho lợn.

Tuy nhiên nguồn doanh thu chủ yếu của Dabaco đến từ kinh doanh thức ăn chăn nuôi, các nhà máy thì tập trung chủ yếu ở phía Bắc mà phía Bắc là vùng chịu thiệt hại nhiều nhất từ việc dịch bệnh ở Châu Phi. Do đó, mảng kinh doanh thức ăn chăn nuôi sẽ mất thời gian dài hơn để hồi phục trở lại do người dân còn lo ngại dịch bệnh sẽ bùng phát trở lại.

3. Phân tích tình hình sử dụng tài sản

DBC3.png


Nhìn chung hầu hết các chỉ tiêu về tài sản đều tăng khi kết thúc quý 2/2019 so với cuối năm 2018 đều tăng, trong vòng 6 tháng đầu năm thì tài sản của Dabaco tăng thêm 1117 tỷ.

Nguồn vốn tăng chủ yếu là tăng vay nợ ngắn hạn gần 600 tỷ đồng và các khoản nợ dài hạn tăng thêm hơn 350 tỷ để đầu tư vào xây dựng tài sản dở dang dài hạn ( tăng hơn 430 tỷ đồng) và hàng tồn kho bị ứ đọng tăng thêm 515 tỷ đồng.

Tính đến hết quý 2 năm 2019, nợ phải trả lên đến hơn 6761 tỷ đồng tương đương 72% so với tổng nguồn vốn, gấp gần 2,5 lần so với vốn chủ.

4. Phân tích khả năng thanh toán


DBC4.png
DBC5.png



Từ đầu năm 2018 đến nay, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản của công ty hầu như tăng đều, kéo theo đó là khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty giảm theo, đặc biệt quý 2/2019 giảm chỉ còn 0,93 cho thấy rằng công ty đang trong tình trạng nợ vay ngắn hạn cần thanh toán đã vượt qua khỏi khả năng của công ty, trong khi mức an toàn của chỉ số này là từ 1,5 đến 2,5.

5. Khả năng sinh lời

DBC6.png


Lợi nhuận của Dabaco tăng mạnh vào quý 3 và quý 4 năm 2018 nhưng giảm đáng kể vào nữa đầu năm 2019, ROA và ROE giảm mạnh dưới mức 1% trong khi ROE và ROA bình quân ngành lần lượt là 13,58% và 7,3% ( theo số liệu từ stockbiz.vn ).

Dabaco mới lên sàn HoSE vào 26/7/2019 với mức giá tham chiếu là 22.160 đồng và hiện tại mức giá tháng 10 đang dao động từ 23.000 đến 25.000 đồng.

Mới đây, Dabaco đã công bố báo cáo tài chính quý 3/2019:


DBC7.png


Chúng ta thấy doanh thu của quý 3/2019 so với cùng kì năm ngoái cũng không chênh lệch là bao nhiêu nhưng do giá thành của hàng hóa đã được xác định từ các kì trước nên giá vốn của hàng hóa vẫn cao cộng thêm áp lực chi phí lãi vay tăng cao ( tăng thêm hơn 34 tỷ đồng ) cùng với sự gia tăng các chi phí khác đã làm cho lợi nhuận chỉ còn hơn 19 tỷ đồng, chỉ mới đạt 13% so với kế hoạch của ban quản lý.


DBC8.png


Quan sát biểu đồ lợi nhuận ròng của doanh nghiệp, ta thấy quý 3 hàng năm gần như luôn đạt mức lợi nhuận khá cao. Tuy nhiên từ đầu năm 2019 đến nay, khả năng sinh lợi của công ty rất thấp, các nhà quản trị hy vọng rằng giá lợn sẽ dần hồi phục sau dịch tả lợn Châu Phi và các doanh nghiệp sẽ phục hồi kinh doanh trở lại để phục vụ nhu cầu thịt cho dịp tết sắp tới.

Tất cả ý kiến trên chỉ mang quan điểm cá nhân, mọi người cùng tham khảo nhé.
 

CẨM NANG KẾ TOÁN TRƯỞNG


Liên hệ: 090.6969.247

KÊNH YOUTUBE DKT

Kỹ thuật giải trình thanh tra BHXH

Đăng ký kênh nhé cả nhà

SÁCH QUYẾT TOÁN THUẾ


Liên hệ: 090.6969.247

Top