LT - Quyết định đầu tư dài hạn 6

Luong Bao Vy

Member
Hội viên mới
2. Phương pháp tỷ suất sinh lời giản đơn - the simple rate of return method

Phương pháp tỷ suất sinh lời giản đơn cũng là một kỹ thuật phục vụ cho quyết định dự toán vốn đầu tư dài hạn nhưng không liên quan đến chiết khấu dòng tiền. Tỷ suất sinh lời giản đơn được biết đến như là một tỷ suất sinh lời kế toán hoặc tỷ suất sinh lời không có sự điều chỉnh theo thời giá tiền tệ.

Không giống như những phương pháp tính vốn đầu tư dài hạn đã thảo luận các phần trước của chương, tỷ suất sinh lời giản đơn tập trung vào lợi nhuận thuần của kế toán hơn là đề cập đến dòng tiền. Để có được tỷ suất sinh lời giản đơn, lấy chênh lệch lợi nhuận thuần của hoạt động hàng năm được tạo ra bởi dư ăn chia cho vốn đầu tư cho dự án theo công thức sau

Tỷ suất sinh lời giản đơn = 100% x (Chênh lệch lợi nhuận thuần của hoạt động hàng năm /Vốn đầu tư)

Có hai điểm cần được đề cập trong tính tỷ suất sinh lời giản đơn. Thứ nhất, chi phí khấu hao của tài sản được loại trừ ra khỏi chênh lệch lợi nhuận thuần của hoạt động. Thứ hai, giá trị thu hồi thiết bị cũ được trừ vào vốn đầu tư ban đầu.

Ví dụ 11, Công ty DH chuyên sản xuất trà. Công ty đang dự tính mua thêm một thiết bị chế biến để nâng cao công suất chế biến. Thiết bị chế biến này sẽ góp phần tăng thêm doanh thu 90.000.000đ mỗi năm, chi phí hoạt động bằng tiến hằng năm cũng gia tăng thêm 40.000.000đ và giá thiết bị này là 180.000.000đ với tuổi thọ là 9 năm đồng thời không có giá trị thu hồi khi kết thúc quá trình khai thác.

Ứng dụng công thức tính tỷ suất sinh lời giản đơn, việc tính tỷ suất sinh lời giản đơn của dự án được thực hiện qua các bước như sau:

Doanh thu tăng thêm hàng năm90.000.000đ
Chi phí bằng tiền cho hoạt động tăng thêm hàng năm40.000.000đ
Khấu hao hàng năm (180.000.000 đ - 0)/920.000.000đ
Chi phí tăng thêm hàng năm60.000.000đ
Lợi nhuận thuần của hoạt động gia tăng hằng năm
30.000.000đ

Tỷ suất sinh lời giản đơn (16,70%) = 100 % x (30.000.000đ/180.000.000đ)

Ví dụ 12. Công ty DK thường thuê lao động làm việc bán thời gian trong xếp trứng. Chi phí cho quy trình xếp trứng thủ công 30.000.000đ mỗi năm. Công ty đang khảo sát để mua một máy xếp trứng với giá 90.000.000đ và tuổi thọ 15 năm. Máy này có giá trị thu hồi không đáng kể khi thanh là và chi phí hoạt động, bảo dưỡng hằng năm 10.000.000đ. Thiết bị đang sử dụng trong dây chuyển xếp trứng hiện tại có thể bán với giá 2.500.000đ

Dự án này có sự khác biệt nhỏ với dự án trong ví dụ 7.11 là không có sự gia tăng thêm về doanh thu. Trái lại, sự gia tăng lợi nhuận thuần của hoạt động hàng năm được tính qua việc đánh giá chi phí tiết kiệm hằng năm

Quá trình tính toán được thực hiện qua các bước sau

Bước thứ nhất, tính mức gia tăng lợi nhuận thuần của hoạt động hàng năm

Chi phí tiết kiệm hàng năm30.000.000đ
Chi phí bằng tiến cho hoạt động tăng thêm hàng năm10.000.000đ
Khấu hao tăng thêm hàng năm (90.000.000đ- 0)/1516.000.000đ
Chi phí tăng thêm hàng năm14.000.000đ
Lợi nhuận thuần của hoạt động tăng thêm hàng năm

Mặc dầu dự án không tạo nên sự gia tăng doanh thu nhưng chính chi phí tiết kiệm được hàng năm sẽ là gia tăng lợi nhuận 14.000.000đ.

Bước thứ 2, tỉnh vốn đầu tư ban đầu

Chi phí thiết bị mới90.000.000đ
Trừ giá trị thu hồi từ thanh lý thiết bị cũ đang sử dụng2.500.000đ
Vốn đầu tư ban đầu87.500.000đ

Tỷ suất sinh lời giản đơn (16,00%) = 100 % x 14.000.000đ/87.500.000đ

Những hạn chế của phương pháp tỷ suất sinh lời giản đơn

Phương pháp tỷ suất sinh lời giản đơn bỏ qua giá trị tiền tệ theo thời gian. Phương pháp này xem 1 đồng tiền hôm nay có giá trị như 1 đồng tiến ở những năm sau. Vì vậy, phương pháp tỷ suất sinh lời giản đơn có thể dẫn đến những sai lầm trong chọn lựa dự án có dòng tiến khác nhau. Ngoài ra, có nhiều dự án không tạo nên sự gia tăng doanh thu và chi phí trong quá trình sử dụng. Như vậy, những dự án này sẽ không tạo nên sự biến động tỷ suất sinh lời giản đơn trong suốt quá trình khai thác dự án vì vậy các dự án này nếu dựa vào tỷ suất sinh lời giản đơn sẽ ít được chú ý.

IV. NHỮNG VẤN ĐỀ MỞ RỘNG LIÊN QUAN ĐẾN QUYẾT ĐỊNH VỐN ĐẦU TƯ DÀI HẠN

Trong mục này cung cấp cho người đọc những vấn để mở rộng liên quan đến quyết định dự toán vốn đầu tư dài hạn như hậu kiểm dự án đầu tư dài hạn và những ảnh hưởng của chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp đến các kỹ thuật phân tích vốn đầu tư trong các quyết định dự toán vốn đầu tư dài hạn.

1. Hậu kiếm các dự án đầu tư dài hạn

Sau khi dự án được chấp nhận và tiến hành, hậu kiểm dự án đầu tư dài hạn sẽ được thực hiện. Hậu kiểm dự án đầu tư dài liên quan đến việc kiểm tra những dự tính có thực hay không. Đây là một vấn đề cơ bản của dự toán vốn đầu tư dài hạn, bởi vì nó giúp cho những nhà quản trị đạt được sự tin tưởng trong các đề xuất đầu tư dài hạn. Bất kỳ khuynh hướng nào nhằm thổi phồng lợi nhuận hay bóp méo chi phí để có lợi trong các đề xuất đầu tư sẽ được thể hiện rõ ràng sau khi tiến hành hậu kiểm dự án đầu tư. Hậu kiểm cũng cung cấp cơ hội cho việc duy trì hay mở rộng khả năng thành công của dự án đầu tư dài hạn và cắt kịp thời cắt bỏ những lãng phí, những chi phí sai mục đích đầu tư của dự án.
Các phương pháp kỹ thuật dự toán vốn đầu tư dài hạn có thể được mẹ dụng trong hậu kiếm dự án đầu tư dài hạn như sử dụng nó trong giai đoạn đầu của quy trình dự toán vốn đầu tư dài hạn. Điều này có nghĩa là một dự án đã được chấp nhận dựa trên cơ sở phương pháp giá trị hiện tại thuần thì việc hậu kiểm cũng có thể sử dụng phương pháp giá trị hiện tại thuần để tính toán, xem xét lại. Tuy nhiên, tài liệu được sử dụng trong hậu kiểm dự án đầu tư dài hạn là những tài liệu thực tế. Những tài liệu này giúp cho nhà quản lý, kiểm soát dự ăn sứ ánh, đánh giá từng khía cạnh cũng như toàn bộ dự án. Và cùng chính: những tài liệu này cũng giúp cho nhà quản lý đảm bảo rằng những vấn đề dự tính trong dự án đầu tư dài hạn đã được triển khai đúng mục đích, đúng tiến độ.
 

CẨM NANG KẾ TOÁN TRƯỞNG


Liên hệ: 090.6969.247

KÊNH YOUTUBE DKT

Kỹ thuật giải trình thanh tra BHXH

Đăng ký kênh nhé cả nhà

SÁCH QUYẾT TOÁN THUẾ


Liên hệ: 090.6969.247

Top