bài tập thẩm định dự án trong đề thi MB bank

[lenga1503]

Đề bài như sau (mình túm gọn thui nha)
Chi phí đầu tư mua sắm thiết bị ban đầu là 150 triệu
Dự án 5 năm
doanh thu hàng năm 80 triệu
chi phí hoạt động hàng năm 20 triệu
khấu hao đều
thuế TNDN 28%
giá trị thanh lý tài sản cuối năm 5 là 30 triệu
1. Tính dòng tiền ròng hàng năm
2. Có đầu tư ko nếu lãi suất là 12%/năm
Bài này khá đơn giản, nhưng mình không chắc phần thuế và phần khấu hao.
Mình giải bài này như sau:
1. Dòng tiền ròng hàng năm
Năm 0 = -150 triệu
Năm 1 => 4 = (80-20)*72%=43,2 triệu
Năm 5 = (80-20+30)*72%=64,8 triệu
2. khấu hao hàng năm = (150-30)/5=24 triệu
Hiện giá Chi phí đầu tư= 150 triệu
thu nhập thuần từ dự án:
Năm 1=>4 = 43,2+24=67,2
Năm 5 = 64,8+24=88,8
sau đó tính hiện giá thu nhập thuần = 254,09 triệu
NPV = 254,09-150=104,09 triệu
NPV>0, dự án có hiệu quả => đầu tư.

Các bạn thấy mình làm ậy có được không, vì mình không rõ 2 vấn đề:
- tính khấu hao vậy có đúng chưa? (có phải trừ giá trị thanh lý không)
- Phần thu nhập thuần để chiết khấu mình thấy không ổn lắm, không biết mình làm như vậy đã đúng chưa?
Các bạn cho mình ý kiến nhé.

 

[biennhohtx05]

Ðề: bài tập thẩm định dự án trong đề thi MB bank

Đề bài như sau (mình túm gọn thui nha)
Chi phí đầu tư mua sắm thiết bị ban đầu là 150 triệu
Dự án 5 năm
doanh thu hàng năm 80 triệu
chi phí hoạt động hàng năm 20 triệu
khấu hao đều
thuế TNDN 28%
giá trị thanh lý tài sản cuối năm 5 là 30 triệu
1. Tính dòng tiền ròng hàng năm
2. Có đầu tư ko nếu lãi suất là 12%/năm
Bài này khá đơn giản, nhưng mình không chắc phần thuế và phần khấu hao.
Mình giải bài này như sau:
1. Dòng tiền ròng hàng năm
Năm 0 = -150 triệu
Năm 1 => 4 = (80-20)*72%=43,2 triệu
Năm 5 = (80-20+30)*72%=64,8 triệu
2. khấu hao hàng năm = (150-30)/5=24 triệu
Hiện giá Chi phí đầu tư= 150 triệu
thu nhập thuần từ dự án:
Năm 1=>4 = 43,2+24=67,2
Năm 5 = 64,8+24=88,8
sau đó tính hiện giá thu nhập thuần = 254,09 triệu
NPV = 254,09-150=104,09 triệu
NPV>0, dự án có hiệu quả => đầu tư.

Các bạn thấy mình làm ậy có được không, vì mình không rõ 2 vấn đề:
- tính khấu hao vậy có đúng chưa? (có phải trừ giá trị thanh lý không)
- Phần thu nhập thuần để chiết khấu mình thấy không ổn lắm, không biết mình làm như vậy đã đúng chưa?
Các bạn cho mình ý kiến nhé.

Mình thấy có vấn đề như sau.
Bạn tính khấu hao chưa đúng, mức khấu hao 1 năm = 150/5=30tr. Bạn tính khấu hao mà lại trừ đi phần thu hồi khi kết thúc dự án và cuối dự án lại cộng thêm lần nữa là bị trùng.
Cách tính dòng tiền ròng hàng năm đúng
Phần thu hồi do thanh lý sẽ tính vào thu nhập của năm cuối của dự án.

Dòng tiền vào của dự án từ năm 1-> 4 là 73,2tr , năm cuối là 94,8tr
Tính NPV bạn không đưa cách tính nên mình không thể kiểm chứng được cách tính của bạn đúng hay chưa, nhưng mình tính được giá trị hiện tại ròng của dự án này là 126.12tr, thì dự án này có lãi và nên đầu tư.
Bạn kiểm tra lại nhé.

 

[lenga1503]

Ðề: bài tập thẩm định dự án trong đề thi MB bank

Mình thấy có vấn đề như sau.
Bạn tính khấu hao chưa đúng, mức khấu hao 1 năm = 150/5=30tr. Bạn tính khấu hao mà lại trừ đi phần thu hồi khi kết thúc dự án và cuối dự án lại cộng thêm lần nữa là bị trùng.
Cách tính dòng tiền ròng hàng năm đúng
Phần thu hồi do thanh lý sẽ tính vào thu nhập của năm cuối của dự án.

Dòng tiền vào của dự án từ năm 1-> 4 là 73,2tr , năm cuối là 94,8tr
Tính NPV bạn không đưa cách tính nên mình không thể kiểm chứng được cách tính của bạn đúng hay chưa, nhưng mình tính được giá trị hiện tại ròng của dự án này là 126.12tr, thì dự án này có lãi và nên đầu tư.
Bạn kiểm tra lại nhé.

Mình nhớ là có trường hợp phải trừ giá trị thanh lý ước tính thu hồi được khi tính khấu hao. Nhưng mình không chắc

 

[man_piaggio]

Ðề: bài tập thẩm định dự án trong đề thi MB bank

Đề bài như sau (mình túm gọn thui nha)
Chi phí đầu tư mua sắm thiết bị ban đầu là 150 triệu
Dự án 5 năm
doanh thu hàng năm 80 triệu
chi phí hoạt động hàng năm 20 triệu
khấu hao đều
thuế TNDN 28%
giá trị thanh lý tài sản cuối năm 5 là 30 triệu
1. Tính dòng tiền ròng hàng năm
2. Có đầu tư ko nếu lãi suất là 12%/năm
Bài này khá đơn giản, nhưng mình không chắc phần thuế và phần khấu hao.
Mình giải bài này như sau:
1. Dòng tiền ròng hàng năm
Năm 0 = -150 triệu
Năm 1 => 4 = (80-20)*72%=43,2 triệu
Năm 5 = (80-20+30)*72%=64,8 triệu
2. khấu hao hàng năm = (150-30)/5=24 triệu
Hiện giá Chi phí đầu tư= 150 triệu
thu nhập thuần từ dự án:
Năm 1=>4 = 43,2+24=67,2
Năm 5 = 64,8+24=88,8
sau đó tính hiện giá thu nhập thuần = 254,09 triệu
NPV = 254,09-150=104,09 triệu
NPV>0, dự án có hiệu quả => đầu tư.

Các bạn thấy mình làm ậy có được không, vì mình không rõ 2 vấn đề:
- tính khấu hao vậy có đúng chưa? (có phải trừ giá trị thanh lý không)
- Phần thu nhập thuần để chiết khấu mình thấy không ổn lắm, không biết mình làm như vậy đã đúng chưa?
Các bạn cho mình ý kiến nhé.

theo mình, phần xác định dòng tiền ròng hàng năm của bạn là ok rồi, nhưng khi sang đến phần tính NPV để lựa chọn dự án thì đầu tiên bạn nên liệt kê đâu là dòng thu, và đâu là dòng chi của doanh nghiệp rồi tính hiện giá của dòng thu và dòng chi mà bạn vừa liệt kê ra => xác định được NPV thì sẽ dễ theo dõi hơn
Như bài này dòng thu: Doanh thu hàng năm, giá trị thanh lý , khấu hao
dòng chi: Chi phí hoạt động hàng năm, chi phí ban đầu
Tính riêng hiện giá của dòng thu = (80*72%) / (1+12%)^t (t =1, ..5) + 30 / (1+12%)^t (t= 1,..5) + (30*72%) / (1+12%)^5
Khấu hao của bạn là khấu hao đường thẳng nên đến năm thứ 5 thực ra đã thu hồi hết vốn rồi, nhưng thiết bị vẫn còn năng lực sử dụng và họ thanh lý, giá trị thanh lý ở đây không phải là giá trị còn lại đâu bạn, mà chi coi nó như là dòng thu tăng thêm của DN thôi. va Khau hao ko bi danh thue trong dong thu ban ah
Sau đó bạn tính riêng dòng chi nữa = 150 + (20*72%) / (1+12%)^t (t=1, ..5)
Và sẽ suy ra được NPV
nếu >0 chấp nhận dự án
nếu =0 tuỳ thuộc tầm quan trọng của dự án có thể chọn hoặc không
nếu <0 loại bỏ dự án

 

[biennhohtx05]

Ðề: bài tập thẩm định dự án trong đề thi MB bank

Mình nhớ là có trường hợp phải trừ giá trị thanh lý ước tính thu hồi được khi tính khấu hao. Nhưng mình không chắc

Mình chắc chắn một điều là khấu hao tính trên tổng đầu tư chưa trừ thanh lý vì giá trị thanh lý thu hồi là ước tính cho sau 5 năm (không chắc chắn), nếu tính tổng thuế TN cả dự án là không đổi nhưng nếu khấu hao các năm ít đi thì thuế TN phải nộp cho các năm đầu của dự án sẽ nhiều hơn là theo cách khấu hao toàn bộ --> hiệu quả dự án giảm do giá trị hiện tại ròng (NPV) thay đổi.

Hôm nay xem lại đề bài, tuy bạn nêu chưa rõ nhưng mình nhận thấy phần chi phí hoạt động hàng năm là chưa bao gồm khấu khấu hao, nên bạn phải xác định lại hiệu quả của dự án nhé. Thêm phần chi phí khấu hao này có lẽ dự án sẽ lỗ đó.