mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

[Hermione2]

Thầy giáo dạy mình môn kế tóan XNK có đưa ra tình huống thế này về việc giao dịch mua bán có tỷ giá kỳ hạn trong XNK, các bạn cùng thảo luận và cho Hermione xin ý kiến nhé!Cảm ơn nhiều :

Một nhà Xuất Khẩu VN bán 2triệu USD cafe cho người nhập khẩu Mỹ, chỉ được thanh tóan sau 90ngày(L/C trả chậm), kể từ lúc giao hàng lên tàu.
Tỉ giá trả ngay vào lúc đó 1USD = 16.000 VNĐ.
Vậy để tránh rủi ro do USD có thể bị mất giá lúc người nhập khẩu thanh tóan, nhà XK Việt Nam có thể phòng ngừa rủi ro hối đoái theo những cách nào?

 

[loan76]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Theo mình thì có các cách sau đây :
- Mua HĐ kỳ hạn bán 2T USD vào 90 ngày sau với giá 1USD = 16.000đ ( HĐ này bắt buộc phải thực hiện )
- Mua 1 quyền chọn bán 2T USD vào 90 ngày sau với giá 1USD = 16.000đ, người mua chịu 1 khoản phí gọi là phí quyền chọn, HĐ này ko bắt buộc phải thực hiên nên nếu 90 ngày sau, giá 1 USD > 16.000 và khoản chênh lệnh này cao hơn khoản phí quyền chọn mà mình đã trả, bên mua có quyền ko thực hiện HĐ này .

P/s : nhưng thật sự thì mình ko biết ở VN có Ngân hàng nào bán các HĐ này ko, trên đây chỉ là phần lý thuyết mà mình biết.

 

[loan76]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Quyền chọn lựa là nghiệp vụ option chứ khong phải là kỳ hạn.

Một nhà Xuất Khẩu VN bán 2triệu USD cafe cho người nhập khẩu Mỹ, chỉ được thanh tóan sau 90ngày(L/C trả chậm), kể từ lúc giao hàng lên tàu.
Tỉ giá trả ngay vào lúc đó 1USD = 16.000 VNĐ.
Vậy để tránh rủi ro do USD có thể bị mất giá lúc người nhập khẩu thanh tóan, nhà XK Việt Nam có thể phòng ngừa rủi ro hối đoái theo những cách nào?

Đề bài chỉ nói các phương pháp phòng ngừa rủi ro mà nên mình mới thêm phần quyền chọn vào đó bạn .
Ngoài 2 phương pháp phòng ngừa trên, bạn thấy còn phương pháp nào nữa không ?

 

[Hermione2]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Em cảm ơn anh vansi và chị Loan đã cho em ý kiến!
Chỉ được thanh tóan sau 90 ngày, vậy trước 90 ngày thì theo em thế này :
Nhà Xuất khẩu có thể đi vay ngân hàng = USD và trả lãi suất vay USD = 7%/năm.
Sau đó mang USD đổi ra VNĐ gửi NH trong nước để lấy lãi suất 12%/năm kỳ hạn 90 ngày.
Đến ngày thứ 90 em lãnh tổng tiền gửi đáo hạn (bao gồm cả lãi)/ 2triệu USD === > ra tỷ giá 1USD = xxx VNĐ.

Hoặc chúng ta có thể dùng PP xác định tỉ giá kỳ hạn - căn cứ vào chênh lệch lãi suất giữa 2 nước có đơn vị tiền tệ trong tỷ giá kỳ hạn...==>cái này ngày trước em học DH thầy giáo giảng nhưng ko nhớ rõ cách tính FM thế nào nữa...huuuu
các bác nào nhớ và hiểu giúp em tiếp/
Her rất cảm ơn ạ!

 

[Hermione2]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Chuyện vay là đương nhiên nên không phải bàn. Khi doanh nghiệp ký hợp đồng kinh tế có hình thức thanh toán bằng L/C thì chắc chắn phải có một nguồn tài sản bảo đảm để ngân hàng còn có chỗ mà túm.
Do vậy ngân hàng buộc anh phải làm một động tác vay ngoại tệ, trừ khi TK ngoại tệ của anh bảo đảm cho việc thực hiện hợp đồng đó.
Không biết có đúng không nhỉ.
Em chỉ toàn vay ngân hàng để chơi Audition

Đọc kỹ bài của tôi đi đã.ở đây cái tôi cần bàn và hỏi là tránh rủi ro = các pp khi thanh tóan cho nhà CC mà giá USD có thể cancel..
anh Mượntêngười hay Kuki hay TThanh đâu hết rùi...

 

[loan76]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Chuyện vay là đương nhiên nên không phải bàn. Khi doanh nghiệp ký hợp đồng kinh tế có hình thức thanh toán bằng L/C thì chắc chắn phải có một nguồn tài sản bảo đảm để ngân hàng còn có chỗ mà túm.
Do vậy ngân hàng buộc anh phải làm một động tác vay ngoại tệ, trừ khi TK ngoại tệ của anh bảo đảm cho việc thực hiện hợp đồng đó.Không biết có đúng không nhỉ.
Em chỉ toàn vay ngân hàng để chơi Audition

Hình như ở đây bị nhầm thì phải, người đi vay ngoại tệ là nhà xuất khẩu chứ không phải là nhà nhập khẩu ah. Họ đã có L/C sẽ được thanh toán sau 90 ngày, để kiếm lời họ có thể thực hiện nghiệp vụ CIA và ngang giá lãi suất IRP.

 

[Hermione2]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Vâng!người đi vay Ngoại tệ là nhà xuất khẩu!chính xác,
chị tiếp tục cho em cái ý kiến về bài của em đi ạ...em đang trah luận ở ngòai với nhóm bạn, chưa vỡ vấn đề!

 

[loan76]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Em cảm ơn anh vansi và chị Loan đã cho em ý kiến!
Chỉ được thanh tóan sau 90 ngày, vậy trước 90 ngày thì theo em thế này :
Nhà Xuất khẩu có thể đi vay ngân hàng = USD và trả lãi suất vay USD = 7%/năm.
Sau đó mang USD đổi ra VNĐ gửi NH trong nước để lấy lãi suất 12%/năm kỳ hạn 90 ngày.
Đến ngày thứ 90 em lãnh tổng tiền gửi đáo hạn (bao gồm cả lãi)/ 2triệu USD === > ra tỷ giá 1USD = xxx VNĐ.

Hoặc chúng ta có thể dùng PP xác định tỉ giá kỳ hạn - căn cứ vào chênh lệch lãi suất giữa 2 nước có đơn vị tiền tệ trong tỷ giá kỳ hạn...==>cái này ngày trước em học DH thầy giáo giảng nhưng ko nhớ rõ cách tính FM thế nào nữa...huuuu
các bác nào nhớ và hiểu giúp em tiếp/
Her rất cảm ơn ạ!

An = Ah (1+if ) ( 1+p)
với p = {(1+ih )/ (1+if)} - 1

An : đồng nội tệ cuối kỳ
Ah : đồng nội tệ đầu kỳ
ih : lãi suất tiền gửi nội tệ
if : lãi suất tiền gửi ngoại tệ

hình như ở đây cần quy đổi lãi suất năm => 90 ngày .

 

[Hermione2]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Ở đây lại liên quan về " thị trường hối đóai kỳ hạn ".
Để phòng tránh chỉ còn cách dùg hợp đồng mua bán, bán ngọai tệ kỳ hạn.(hợp đồng hối đóai)
-----------------------------------------------------------------------------------------

An = Ah (1+if ) ( 1+p)
với p = {(1+ih )/ (1+if)} - 1

An : đồng nội tệ cuối kỳ
Ah : đồng nội tệ đầu kỳ
ih : lãi suất tiền gửi nội tệ
if : lãi suất tiền gửi ngoại tệ

hình như ở đây cần quy đổi lãi suất năm => 90 ngày .

trog công thức của chị Loan em ko thấy có liên quan số ngày kỳ hạn?có nhâầ ko chị?

 

[loan76]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Ở đây lại liên quan về " thị trường hối đóai kỳ hạn ".
Để phòng tránh chỉ còn cách dùg hợp đồng mua bán, bán ngọai tệ kỳ hạn.(hợp đồng hối đóai)
-----------------------------------------------------------------------------------------


trog công thức của chị Loan em ko thấy có liên quan số ngày kỳ hạn?có nhâầ ko chị?

Ko liên quan đến số ngày, chỉ liên quan đến lãi suất
Em quy đổi lãi suất năm ra 90 ngày

Theo chị thì nếu phòng ngừa rủi ro tỷ giá thì dùng HĐ có kỳ hạn, còn nếu để đầu tư thì dùng quyền chọn .

 

[Hermione2]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Ko liên quan đến số ngày, chỉ liên quan đến lãi suất
Em quy đổi lãi suất năm ra 90 ngày

Theo chị thì nếu phòng ngừa rủi ro tỷ giá thì dùng HĐ có kỳ hạn, còn nếu để đầu tư thì dùng quyền chọn .

Phòng ngừa rủi ro tỷ giá thì dùng HĐ có kỳ hạn!vâng, em đồng ý.
Chị có thể phân tích một chút về cách tính tỷ giá kỳ hạn ko ạ?và các yếu tố có thể tác động ảnh hưởng đến tỉ giá kỳ hạn(FR).

 

[Hermione2]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Sai.
Người đi vay ngoại tệ không chỉ riêng nhà xuất khẩu mà còn là nhà nhập khẩu.
Hiểu một cách đơn giản là anh không có ngoại tệ thì làm sao anh mua được hàng.
Vì vậy câu trả lời là chưa chính xác.

Trờ lại vấn đề câu hỏi của người cần hỏi.
Mục đích là phòng tránh rủi to hay kinh doanh ngoại tệ ?
Nếu là phòng tránh rủi ro trong trường hợp này là không cần thiết.
Còn nếu là kinh doanh ngoại tệ dưới hình thức này thì chưa biết lời lỗ thế nào nhưng đây là ý tưởng tồi của nhà quản lý.
Hình như nói hết rồi thì phải.

Bạn này mắc bệnh ko đọc kỹ bài người khác thì phải:Tôi đang nói trong THợp của tôi chứ không đi ra ngòai lề!Sự logic giữa các bài!

Chỉ được thanh tóan sau 90 ngày, vậy trước 90 ngày thì theo em thế này :
Nhà Xuất khẩu có thể đi vay ngân hàng = USD và trả lãi suất vay USD = 7%/năm.
Sau đó mang USD đổi ra VNĐ gửi NH trong nước để lấy lãi suất 12%/năm kỳ hạn 90 ngày.
Đến ngày thứ 90 em lãnh tổng tiền gửi đáo hạn (bao gồm cả lãi)/ 2triệu USD === > ra tỷ giá 1USD = xxx VNĐ

-----------------------------------------------------------------------------------------
Bạn ko đọc cái câu "Nhà XKhẩu đi vay Ngân Hàng à?..đưa ra giải pháp vay ngân hàng = USD, sau đó mang USD đổi VNĐ và mang VNĐ đó đì gửi ngân hàng lẫy lãi suất cao hơn....

 

[loan76]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Sai.
Người đi vay ngoại tệ không chỉ riêng nhà xuất khẩu mà còn là nhà nhập khẩu.
Hiểu một cách đơn giản là anh không có ngoại tệ thì làm sao anh mua được hàng.
Vì vậy câu trả lời là chưa chính xác.

Trờ lại vấn đề câu hỏi của người cần hỏi.
Mục đích là phòng tránh rủi to hay kinh doanh ngoại tệ ?
Nếu là phòng tránh rủi ro trong trường hợp này là không cần thiết.
Còn nếu là kinh doanh ngoại tệ dưới hình thức này thì chưa biết lời lỗ thế nào nhưng đây là ý tưởng tồi của nhà quản lý.
Hình như nói hết rồi thì phải.

Hình như đi lạc đề rồi, đi vào trọng tâm câu hỏi đi bạn, nãy giờ có ai hỏi về nhà nhập khẩu đâu .


Tại sao phòng tránh rủi ro ngoại tệ là ko cần thiết ? VD như trường hợp giảm giá đồng USD trong thời gian vừa qua .

Còn nếu đã kinh doanh thì phải chấp nhận rủi ro, tồi hay không là do nhận định về tỷ giá của nhà đầu tư .

Chị có thể phân tích một chút về cách tính tỷ giá kỳ hạn ko ạ?và các yếu tố có thể tác động ảnh hưởng đến tỉ giá kỳ hạn(FR).

Phần này tối chị sẽ trả lời em sau, vì nó hơi dài .

 

[Hermione2]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

2 tối rồi chị iu chưa reply em nhá!

 

[loan76]

Ðề: mua bán có tỷ giá kỳ hạn.

Chị có thể phân tích một chút về cách tính tỷ giá kỳ hạn ko ạ?

St : tỷ giá giao ngay
if : lãi suất đồng ngoại tệ
ih : lãi suất đồng nội tệ
Fn : tỷ giá kỳ hạn
p hần bù chiết khấu
Fn = St ( 1 + p )

Với p = {(1+ih)/(1+if)] - 1

các yếu tố có thể tác động ảnh hưởng đến tỉ giá kỳ hạn(FR).

- Tỷ lệ lạm phát : lạm phát trong nước tăng, lạm phát ở nước ngoài ko đổi => đồng ngoại tệ tăng giá .
- Lãi suất : lãi suất trong nước tăng, lãi suất nước ngoài ko đổi => hấp dẫn nhà đầu tư nước ngoài => cầu đồng ngoại tệ giảm => ngoại tệ giảm giá .
- Thu nhập : thu nhập tăng => kích thích tiêu dùng hàng nước ngoài => cầu ngoại tệ tăng
- Kiểm soát của chính phủ :
+ Áp đặt rào cản về ngoại hối :hạn chế, can thiệp về giao dịch ngoại tệ vãng lai
+ Áp đặt rào cản về ngoại thương : chính sách về bảo hộ mậu dịch, hàng rào XNK,
+ Can thiệp thị trường ngoại hối : NHTW tham gia trực tiếp mua bán ngoại tệ trên thị trường ,
+ Tác động đến những biến động vĩ mô như lạm phát, lãi suất, thu nhập quốc dân.


Không biết là ngoài các vấn đề trên , các bạn còn có ý kiến nào khác ko ?